Подробнее Запомнить город


Что будет, если доллар отменят

размер текста:

Уже год регулятор борется с долларизацией экономики: в октябре прошлого года он запретил банкам выдавать валютные кредиты заемщикам, не имеющим валютной выручки (постановление НБУ № 319).

С этого момента кредиты в валюте практически не выдаются. У финучреждений постепенно накапливается долларовый ресурс: по данным главы Совета НБУ Петра Порошенко, с начала кризиса инвалютные запасы банков увеличились в два раза — до $5 млрд. Однако кредитовать в валюте они побаиваются: курс постоянно колеблется и с очередным скачком стоимости доллара на украинском валютном рынке доля проблемных займов в кредитных портфелях банков растет.

Следующим шагом в дедолларизации может стать запрет на валютное кредитование. Преимущество ограничения валютного оборота — более эффективная и прогнозируемая монетарная политика Нацбанка. До сих пор монетарные инструменты НБУ действовали только на часть денежного рынка — гривневую. Долларовая же оставалась неподконтрольной. С уменьшением валютного оборота в Украине регулятор надеется результативнее влиять на инфляцию и рост ВВП посредством денежной эмиссии или стерилизации денег.

Еще один плюс (уже как следствие дедолларизации) — уменьшение роли спекулянтов на валютном рынке и влияния панических настроений населения на курс гривни. Откажись банки и большинство экономических агентов от расчетов в долларах или привязки цен к нему, количество валютных спекулянтов уменьшится, что положительно повлияет на курс нацвалюты.

Кстати, некоторые экономисты уверены, что нынешняя курсовая нестабильность как раз ведет к дедолларизации экономики. По мнению исполнительного директора центра «CASE Украина» Дмитрия Боярчука, в ближайшие год-два население и бизнес привыкнут к нестабильному курсу доллара и перестанут хранить деньги в валюте либо привязывать к ней цену товаров и услуг. Дензнак США считается твердой валютой, но официальная платежная единица страны все-таки гривня, к тому же серьезные колебания ее курса могут приносить как прибыль, так и убытки.

Но одно дело — постепенная дедолларизация экономики и совсем другое — введение запретов на долларовое обращение. «Если Нацбанк запретит кредитование в долларах и евро, то валютные риски будет нести не население и бизнес, получающие ссуды, а коммерческие финструктуры, имеющие долларовые ресурсы, но вынужденные кредитовать в гривне», — говорит Дмитрий Боярчук. Это означает, что кредитного бума образца 2005–2007 годов не видать еще очень долго: до кризиса львиная доля кредитов в Украине выдавалась за счет привлеченных за рубежом средств, причем многие банки даже не меняли эти деньги на гривню, а напрямую выдавали населению и компаниям полученные у иностранных кредиторов средства. Отсюда и низкая стоимость кредитов в последние несколько докризисных лет: деньги привлекались под 3–8%, выдавались в Украине — под 11–13% годовых (а с учетом дополнительных комиссий — под
все 30%).

Еще больше зарабатывали банки, получавшие деньги за рубежом, но кредитовавшие в нацвалюте. Курс был стабильным, то есть никаких валютных рисков при конвертации долларов в гривню банки не несли. Вместе с тем гривневые кредиты были дороже инвалютных, поэтому при кредитовании в нацвалюте финструктуры зарабатывали на авто- и ипотечных кредитах до 40% годовых (с учетом различных комиссионных), на потребительских — до 80%.

Теперь же когда курс нестабилен, банкиры опасаются кредитовать экономику в гривне за счет инвалютных ресурсов. Правда, по их словам, благодаря запрету валютного кредитования и общей дедолларизации экономики на украинском рынке могут появиться новые финансовые инструменты — деривативы (или производные ценные бумаги), которые никогда не были толком распространены на нашем валютном рынке. Такие бумаги помогут нивелировать валютные риски тем, кто вынужден нести их при конвертации валюты.

Тем не менее в краткосрочной перспективе резкая дедолларизация (например, тот же запрет валютного кредитования и/или перевод валютных депозитов в гривневые) приведет к стремительному развитию теневого валютного рынка, поскольку дензнаки США все равно полностью не исчезнут из экономики: они, по крайней мере, будут нужны импортерам и заемщикам, имевшим неосторожность получить валютный кредит до кризиса. Поэтому именно на теневом рынке будут определяться реальные котировки доллара и евро, тогда как легальный рынок станет индикативным. «Для реального очищения экономики от долларов Нацбанку нужно как минимум два-три года, а также взвешенная, продуманная стратегия», — полагает экономист Международного центра перспективных исследований Александр Жолудь. За это время регулятор разработает и внедрит те самые необходимые валютному рынку деривативы, а также простимулирует развитие инвестиционного рынка для того, чтобы население и компании вкладывали деньги в долгосрочные инвестиционные инструменты, а заработки на ежедневных колебаниях валюты оставили торговцам рынка Forex.

Константин Дружерученко

... ...
 


Комментарии
комментариев: 0

...
Новости партнеров


Дайджест
Уже третий месяц подряд курсы доллара и евро в целом снижаются относительно украинской валюты. Причин укрепления гривни несколько и главная — приток валюты в страну. Попробуем выяснить, как долго это еще будет продолжаться.
Нацбанк та Фонд гарантування вкладів оголосили війну колишнім власників неплатоспроможних банків на всіх фронтах. У першу чергу – за кордоном. Що це дасть?
15.06.21
15.06.21
Масштабная экологическая трансформация мировой экономики и планы ведущих стран по декарбонизации требуют гигантских объемов стали. Сталь нужна для строительства альтернативных источников энергии и новых производственных мощностей.
15.06.21, День
С ослаблением карантина в Украине оживают предприятия и бизнес. Работодатели размещают все больше вакансий в поиске квалифицированных рабочих с инструментом, рабочих по обслуживанию оборудования и машин, персонала в сфере торговли и услуг, менеджеров, специалистов (бухгалтеры, фармацевты, техники).
15.06.21
После кризиса пандемии правительства развитых стран начали активно отстраивать экономику. Главными инструментами стали финансовые и налоговые стимулы для бизнеса. Возобновление экономического роста в ЕС и США говорит о том, что такая стратегия является правильной.
14.06.21
14.06.21
На климатическом Саммите в Глазго, который пройдет в ноябре, Украина должна презентовать Второй национально-определенный вклад в Парижское соглашение (НОВ-2). Очень важно, чтобы наши амбиции подкреплялись экономическими аргументами и реальными возможностями промышленности, а не просто желаниями украинских чиновников удивить мир.
В Украине стремительно дорожают коммунальные услуги, продукты питания и другие блага. Что происходит и как быстро будут расти цены впредь?
11.06.21
11.06.21
По результатам 2020 года только металлургические предприятия перечислили в бюджет 298 млн грн эконалога. Сумма немалая, однако ощутимого улучшения состояния окружающей среды мы не увидели потому что большая часть этих средств бесследно растворилась в бюджетах всех уровней.
10.06.21
10.06.21
Глава ЕС по климату Франс Тиммерманс отметил, что беднейшие страны мира будут освобождены от СВАМ. Возможно, в их числе окажется и Украина. И тут дилемма: нам нужно будет радоваться тому, что нас освободили от СВАМ или грустить от того, что мы списке бедняков.
09.06.21
09.06.21
НДТМ – сборник наилучших технологий – должен быть значительно доработан. Сейчас это просто набор технологий, который был взят из европейского законодательства и переведен на украинский язык – хотя даже непосвященным понятно, как велик технологический разрыв между украинскими и европейскими предприятиями.
08.06.21
07.06.21
04.06.21
03.06.21
02.06.21
31.05.21
28.05.21
27.05.21
25.05.21
20.05.21
19.05.21
18.05.21
17.05.21
14.05.21
13.05.21
07.05.21
05.05.21
29.04.21
28.04.21
27.04.21
26.04.21


Жми «Подписаться» и получай самые интересные новости портала в Facebook!