Укргазбанк не спешит гасить свои облигации

Точка зору

Укргазбанк отказался в срок выкупить свои облигации, предложив их держателям беспрецедентно жесткие условия реструктуризации долга.

3 августа наступает дата оферты (досрочного выкупа) по облигациям серии «C» Укргазбанка. Бумаги были выпущены в октябре прошлого года на сумму 300 млн. грн. По информации «ДЕЛА», большинство инвесторов предъявят их к досрочному погашению, но Укргазбанк отказывается выкупать свои облигации в предусмотренный срок.

Читайте также: Укргазбанк начал работу без ограничений

Учитывая, что с середины июля свыше 80% акций финучреждения принадлежит правительству, можно говорить о возможном дефолте по обязательствам госбанка.

Укргазбанк уже объявил о реструктуризации задолженности на жестких условиях — выплату предлагают рассрочить на три года. В качестве бонуса Укргазбанк готов повысить доходность облигаций с первоначальных 16% до 17% годовых. Такая уступка со стороны эмитента вряд ли порадует инвесторов, поскольку доходность по большинству реструктуризированных бондов сейчас превышает 25%. Основные суммы платежей Укргазбанка придутся на август этого года (20% общего долга) и 2010 год (36%). Участники рынка отмечают, что предложенные Укргазбанком условия реструктуризации являются очень жесткими. «Финучреждение предлагает погашать свои обязательства в течение трех лет. В Украине еще не было таких условий реструктуризации — максимум полтора года. Фактически Укргазбанк хочет сделать новый выпуск», — рассказывает старший аналитик инвесткомпании Astrum Investment Management Сергей Фурса. Укргазбанк уже допустил технический дефолт по своим обязательствам: 16 июля банк не выполнил оферту по облигациям серии А на 100 млн. грн. и также сейчас проводит реструктуризацию.

Миллиарда не хватает

На прошлой неделе Национальный банк выкупил облигации внутреннего государственного займа (ОВГЗ), внесенные Кабинетом Министров в уставный фонд Укргазбанка, снабдив финучреждение 1 млрд. грн. ресурсов (всего в рамках рекапитализации банк должен получить от правительства 3,1 млрд. грн.). Тем не менее финучреждение не спешит расплачиваться с держателями облигаций. «Эти деньги имеют особое назначение, а именно погашение обязательств перед вкладчиками — физическими лицами по депозитам. Кроме того, Укргазбанк вынужден реструктуризировать кредиты своих заемщиков. В условиях, когда банковские обязательства имеют более короткий срок, чем долги заемщиков, существует разрыв по срокам привлечения между пассивами и активами банка. Чтобы избежать такого дисбаланса, банк выбрал более длительный срок реструктуризации — три года», — объясняет Лариса Применко, директор по корпоративным финансам инвесткомпании Arta Investments. Эта фирма, одним из основателей которой является глава департамента Министерства финансов по участию государства в капитализации банков Теймур Багиров, выбрана Укргазбанком консультантом по вопросам реструктуризации задолженности (второй советник — ING Bank (Украина)).

Каждому не дадут по потребностям

Держатели облигаций Укргазбанка прогнозированно не соглашаются на предложенные условия реструктуризации. Их беспокоит как указанное вознаграждение, так и срок уплаты долга. «Доходность в 17% годовых не является адекватной, когда сегодня по ОВГЗ инвесторы могут получить до 28%, — объясняет директор департамента консалтинга компании «Конкорд Капитал» Андрей Герус. — Кроме того, Укргазбанк предлагает очень непривлекательный срок выплат. Остальные эмитенты погашают свою задолженность в течение 0,5-1,5 лет».

По информации «ДЕЛА», еще одним недовольным условиями реструктуризации держателем облигаций является ОТП Банк, который также выдвинул свой блок требований к Укргазбанку. Однако и ING Bank (Украина) и Arta Investments заявляют, что эмитент непоколебим в своих намерениях удовлетворять требования всех инвесторов в равной мере. «Банк всем своим кредиторам предлагает одинаковые условия, что исключает предоставление преференций отдельным кредиторам. Кроме этого, банк в августе должен завершить реструктуризацию задолженности по внешнему синдицированному кредиту в размере $23 млн. Таким образом, банк располагает ресурсами в тех размерах, которые отвечают предлагаемым условиям реструктуризации», — отмечает Применко.

Владимир Вербяный

Новини

27 Січня 2024

Експорт брухту з України у 2023 році зріс в 3,4 раза

26 Січня 2024

У минулому році турецькі металурги виробили 33,71 млн тонн сталі

В Україні завершили монтаж першої вітротурбіни

Уряд розробляє пільгові програми оренди житла для українців

На ЗАЕС може виникнути нова загроза ядерній безпеці

УЗ охоронятиме інфраструктуру за допомогою дронів

Попередньо всі держави ЄС погодили виділення 50 млрд євро Україні

Система бронювання працівників потребує якісного оновлення – Наталуха

Автогаз у мережах АЗС продовжує дешевшати

Вартість фрахту суден з портів Одеси продовжує падати 

США витратить 254 млн дол на декарбонізацію промисловості

Українська промисловість збільшує споживання електроенергії

УГД запустила в експлуатацію нову свердловину

Україна через потепління скоротила споживання електрики

Аграрний комітет Ради схвалив ліквідацію багатомільярдного корупційного ринку – Кисилевський

Tata Steel отримає від Лондону меншу допомогу на декарбонізацію у порівнянні з європейськими компаніями

ВСІ НОВИНИ ⇢