Подробнее Запомнить город


Почему доллар падает везде, кроме Украины

23.03.09 , СейЧас
размер текста:

За последнюю неделю на мировых рынках падение доллара по отношению к евро установило максимум с 1999 года, когда была введена единая европейская валюта. В Украине картина обратная - гривна резко девальвировала по отношению к "зеленому". Интернет-газета "СЕЙЧАС" выясняла, почему так происходит и спасет ли национальную валюту кредит МВФ.

Гуд-бай, Америка

Падение доллара по отношению к прочим валютам за последнюю неделю было вызвано несколькими факторами, считают специалисты. "Большую роль сыграли комментарии управляющих ряда крупных американских банков о том, что за первые два месяца 2009 года банки начали показывать положительный результат их деятельности", - говорит интернет-газете "СЕЙЧАС" Дмитрий Мошкало, вице-президент и инвестиционный управляющий компании Foyil Asset Management Ukraine.

Всплеск оптимизма, связанный с фондовым рынком (в частности, к бумагам финансового и строительного секторов), был также вызван и первым за восемь месяцев отчетом, в котором говорится об увеличении новых проектов в недвижимости США. Капитал с рынков инструментов с фиксированной доходностью (депозиты, облигации, векселя и т. д.), деноминированных в американских долларах, стал перетекать на рынки акций. "Это и привело к проседанию доллара по отношению к другим валютам", - объясняет Мошкало.

Еще больше подхлестнуло процесс решение Федеральной резервной системы США об увеличении объемов выкупа гособлигаций для повышения ликвидности американской экономики и понижения стоимости заемного капитала. "Инвесторы начали частичный перевод капитала в сырьевую группу, толкнув вверх и акции сырьевых компаний. Перевод капитала с рынка гособлигаций США на рынки сырья или фондовые рынки других стран тоже ослабляет американскую валюту", - считает Мошкало.

Притом что доллар теряет "в весе", "хоронить" его пока еще рано, уверен Андрей Нестерук, аналитик инвестиционной компании Phoenix Capital. "С лета 2008-го американская валюта укрепилась более чем на 17% по отношению к евро, так что, несмотря на падение в течение двух недель, доллар все еще остается сильным", - говорит эксперт.

Между тем аналитики признают, что дальнейшее обесценивание "зеленого" может весьма плачевно закончиться для Вашингтона. "Сейчас в Штатах на повестке дня стоит вопрос риска обрушения "пузыря" гособлигаций США. Вся интрига крутится вокруг того, когда это произойдет. Резкое падение стоимости доллара будет означать запуск этого механизма", - рисует "светлое" американское будущее Мошкало.

Мир нам не указ

Что касается Украины, то здесь рост доллара обусловлен отсутствием реальных механизмов защиты капиталов населения от ожидаемой политической инфляции гривны, соглашаются эксперты. Внутренние риски намного превышают внешние, что и отображается в такой динамике курсового соотношения, говорят они. Поэтому отношение доллара к другим валютам в среднесрочной перспективе будет оказывать слабое влияние на пару "гривна-доллар".

Еще недавно, до введения НБУ строгих ограничений на межбанковском рынке, безналичные валютные торги происходили фактически только по паре "гривна-доллар". "Ничего удивительного в этом нет, ведь около 70% экспортно-импортных операций и операций по финансовому счету платежного баланса Украины осуществляется в американской валюте. Поэтому спрос и предложение американской валюты в Украине в среднесрочной перспективе практически не зависят от соотношения сил в мировой экономике", - объясняет Нестерчук интернет-газете "СЕЙЧАС".

Отсрочка приговора

В то же время активное - как рыночное, так и административное - вмешательство НБУ в ситуацию на межбанковском рынке хоть и помогло сдержать резкое падение гривны, но вряд ли сможет переломить тенденцию - девальвационное давление по-прежнему остается сильным. Прошедшая неделя это и продемонстрировала. Нестерчук уверен: стоило НБУ возобновить рефинансирование банков, насытив рынок гривной и опустив ставки KievPrime (межбанковский индекс денежного рынка, аналогичный лондонской плавающей ставке LIBOR. - "СЕЙЧАС") до 13-14%, как увеличившееся предложение национальной валюты тут же обвалило ее курс.

По мнению Николая Ивченко, руководителя информационно-аналитического центра "Форекс Клуб", скачок курса связан с тем, что многие банки и предприятия купили валюту для погашения своих внешних обязательств. "Кроме того, присутствовала спекулятивная составляющая, в которой участвовали отдельные банки, - заявил Ивченко интернет-газете "СЕЙЧАС". - Активизировалось и население, решившее перевести большие объемы гривны, скопившиеся у него на руках, в доллары по приемлемому курсу".

Нам поможет МВФ?

Второй транш от МВФ в $1,8 млрд. также не стабилизирует курс гривны, твердят в один голос специалисты. "Национальную валюту можно укрепить только благодаря макроэкономическим составляющим - например, падением импорта (по сравнению с летом прошлого года объем импорта упал в четыре раза). Эффективными будут и жесткие шаги Нацбанка, если тот станет отказывать в рефинансировании или отбирать лицензии за спекуляции с курсом", - отмечает Ивченко.

Кроме того, при получении денег МВФ нужно учитывать ситуацию с золотовалютными резервами страны. За последние полгода резервы НБУ сократились на $14 млрд., и к концу марта у регулятора останется около $24-25 млрд. До конца года они могут уменьшиться еще на $8-9 млрд. Этой суммы недостаточно, чтобы выполнять взятые на себя обязательства. Поэтому второй транш нужен для поддержания нашего золотовалютного запаса и для возможности маневра НБУ, считает Ивченко. Сейчас регулятор продает $50 млн. в день. Полученные деньги увеличат интервенции НБУ на межбанке до $60-70 млн. Всего, по соглашению с МВФ, до конца 2009 года мы должны получить около $10 млрд.

Но и транши Фонда не спасут гривну от медленного обесценивания, уверен Нестерчук. Аналитик категоричен: "До конца третьего квартала 2009-го, на который приходится пик выплат внешней корпоративной задолженности, девальвационное давление на гривну будет оставаться сильным и НБУ будет вынужден плавно ослаблять гривну по отношению к доллару, независимо от ситуации на международных валютных рынках".

В целом же, считают аналитики, на курс доллара по отношению к гривне в 2009 году серьезно повлияют отток долгового капитала из Украины, баланс внешнеторговых операций и доверие населения к национальной валюте.

... ...
 


Комментарии
комментариев: 0

...
Новости партнеров


Дайджест
21.10.20, Газета.ru
Цифровизация бизнеса приведет к потере 85 млн рабочих мест в 26 странах мира, предупреждают эксперты Всемирного экономического форума в докладе "The Future of Jobs 2020". Это произойдет уже в 2025 году.
Европейские партнеры требуют от Украины более жесткого налогового контроля для украинских бизнесов – и стандарты BEPS должны его обеспечить. Но следствием может стать эмиграция бизнеса
20.10.20
БізнесЦензор зібрав коментарі від трьох українських підприємств – ЗТР, Укрелетроапарат та концерну НІКМАС – щодо проєкту закону про локалізацію. Резюме: Україна запускає те, що у всьому світі діє вже давно.
Офис президента обнародовал все пять вопросов, которые будут заданы украинцам в день голосования на местных выборах 25 октября. Один из них касается создания свободной экономической зоны на Донбассе.
19.10.20
"Зеленый" водород – экологически чистое топливо, которое может заменить ископаемые источники энергии уже в ближайшем будущем. Какие источники водорода существуют, и почему это топливо перспективно для Украины.
Алюминий подорожал до максимальных значений за полтора года. Стоимость металла на LME достигла 1863 долл/тонну за счет активного спроса в Китае и ослабления курса доллара.
16.10.20
"Банковская реформа" Валерии Гонтаревой и членов ее команды Якова Смолия и Екатерины Рожковой не была успешной. Создается впечатление, что предыдущие пять лет вся финансово-банковская система работала против отечественных производителей.
Летом ситуация на рынке труда значительно улучшилась и количество вакансий увеличилось на 47 процентов. Сейчас же работодатели заняли выжидательную позицию, пока не будет более-менее понятная ситуация со второй волной карантина.
16.10.20, Сегодня
В Украине с началом осени начался стремительный рост цен. Инфляция за сентябрь, по данным Госслужбы статистики, составила 0,5% за месяц. Экономисты говорят, что к концу года цены будут расти еще быстрее, до 2% ежемесячно.
15.10.20
В октябре, как ожидается, Верховная Рада рассмотрит подготовленный правительством проект госбюджета на 2021 год. Что не так с главным финансовым документом страны.
13.10.20
12.10.20
09.10.20
08.10.20
06.10.20
05.10.20
02.10.20
01.10.20
30.09.20
29.09.20
28.09.20
25.09.20
24.09.20
23.09.20
21.09.20
18.09.20
17.09.20


Жми «Подписаться» и получай самые интересные новости портала в Facebook!