Сальдо с переворотом

Точка зору

Почему положительное сальдо внешней торговли не укрепляет гривню. Основное влияние на валютный курс сейчас оказывает не торговый баланс, а движение капиталов. До сентября минувшего года в Украину поступали иностранные инвестиции и займы, которые перекрывали торговый дефицит.

В январе сальдо внешней торговли товарами было положительным — экспорт превысил импорт на $234 млн. Подорожание доллара привело к стремительному сокращению ввоза иностранной продукции: по данным НБУ, в январе импорт снизился вдвое — до $2,3 млрд (по сравнению с декабрем минувшего года). В то же время экспорт уменьшился только на 39,8% — до $2,5 млрд.

Падение импорта произошло за счет как потребительских товаров, так и оборудования и материалов для бизнеса. Сократились поставки машиностроительных изделий в 2,8 раза (прежде всего легковых автомобилей, механического и электрического оборудования), металлопроката — в 2,4 раза, а также продукции химической промышленности (в январе в Украину было завезено в три раза меньше лекарств, чем в декабре). Еще одной причиной сокращения импорта стал январский газовый конфликт между Украиной и Россией, в ходе которого поставки топлива в Украину были прерваны почти на три недели.

Засилье импорта называлось в числе причин падения курса гривни, которая с августа потеряла 40–45% своей стоимости. Однако, по мнению экономистов, достижение позитивного торгового сальдо в январе не приведет к существенной коррекции курса валют. Пока неясно, сохранится ли внешнеторговый профицит в последующие месяцы. «В январе объемы импорта газа были небольшими, поэтому баланс может снова уйти в минус», — отмечает Елена Белан, аналитик инвестиционной компании Dragon Capital.

Сальдо сделало сальто. Торговый баланс стал профицитным впервые с 2006 года

Более того, основное влияние на валютный курс сейчас оказывает не торговый баланс, а движение капиталов. До сентября минувшего года в Украину поступали иностранные инвестиции и займы, которые перекрывали торговый дефицит (негативное сальдо баланса внешней торговли товарами в 2008-м достигало в среднем $1,3 млрд ежемесячно). Но затем капиталы устремились в обратном направлении. По данным НБУ, в январе отток средств из Украины составил $2,3 млрд. Дефицит валюты был покрыт за счет резервов Нацбанка.

Деньги из Украины уходят прежде всего на погашение долгов по кредитам. В январе на выплату долгосрочных займов было направлено $434 млн, краткосрочных — $600 млн. Отдавать кредиты придется еще долго — на 1 февраля внешний долг частного сектора экономики составлял $87,7 млрд. Не менее важной причиной оттока средств является потеря доверия к гривне: компании и частные лица активно конвертируют свои капиталы и сбережения. По оценке НБУ, в течение января количество наличных долларов в обращении увеличилось на $1 млрд. Похожее положение и в других развивающихся странах. «Например, в России неплохая ситуация с внешнеторговым балансом — экспорт товаров существенно превышает импорт. Но российский рубль обесценивается из-за вывода капитала», — говорит Александр Жолудь, экономист Международного центра перспективных исследований. В 1999 году, во время предыдущего кризиса, сальдо торгового баланса в Украине было положительным. Однако за год доллар постепенно подорожал на 52%, а его удешевление началось только после увеличения притока капиталов в Украину в начале 2000-го.

По мнению экспертов, рассчитывать на получение крупных частных займов и инвестиций в этом году не приходится. «Даже если мировые финансовые рынки начнут восстанавливаться в ближайшем месяце, то инвестиции пойдут сначала в страны с более высокими кредитными рейтингами», — говорит Елена Белан. Поэтому изменение курса гривни будет зависеть от способности властей профинансировать дефицит валюты за счет резервов НБУ, а также привлечения государством внешних займов, в том числе от МВФ и других международных финансовых организаций. Директор Всемирного банка по Украине, Беларуси и Молдове, региону Европы и Средней Азии Мартин Райзер 3 марта заявил, что финучреждение готово к прямой бюджетной поддержке Украины. Хотя получить финансовую помощь правительство сможет, только согласовав свою экономическую политику с кредиторами.

Новини

26 Січня 2024

У минулому році турецькі металурги виробили 33,71 млн тонн сталі

В Україні завершили монтаж першої вітротурбіни

Уряд розробляє пільгові програми оренди житла для українців

На ЗАЕС може виникнути нова загроза ядерній безпеці

УЗ охоронятиме інфраструктуру за допомогою дронів

Попередньо всі держави ЄС погодили виділення 50 млрд євро Україні

Система бронювання працівників потребує якісного оновлення – Наталуха

Автогаз у мережах АЗС продовжує дешевшати

Вартість фрахту суден з портів Одеси продовжує падати 

США витратить 254 млн дол на декарбонізацію промисловості

Українська промисловість збільшує споживання електроенергії

УГД запустила в експлуатацію нову свердловину

Україна через потепління скоротила споживання електрики

Аграрний комітет Ради схвалив ліквідацію багатомільярдного корупційного ринку – Кисилевський

Tata Steel отримає від Лондону меншу допомогу на декарбонізацію у порівнянні з європейськими компаніями

Підприємства Ostchem збільшили виробництво міндобрив на 19,5% 

ВСІ НОВИНИ ⇢