Подробнее Запомнить город


ГМК-2008: холодный душ после "перегрева"

22.12.08
размер текста:

Осенний шок, вызванный одномоментным падением спроса на мировых рынках стали, стал главным событием для украинского ГМК не только в уходящем 2008 г., но и за все последнее десятилетие. Хотя в начале года настроения участников рынка и экспертов были вполне радужными: по сравнению с 2007 г. Минпромполитики, например, прогнозировало увеличение производства стали с 42,8 до 46,0 млн тонн. И в течение января-июля эти ожидания оправдывались: по сравнению с аналогичным периодом 2007 г. выплавка стали возросла на 4,5% - до 25,9 млн тонн. Процесс сопровождался удорожанием стали. Как результат – рентабельность украинских металлургических предприятий возросла с 29% в январе до 45% в июле, по данным ГП "Укрвнешэкспертиза".

Не остались в стороне и коксохимики с горняками. Поэтому наиболее заметным событием в первом полугодии стало существенное подорожание ЖРС как на глобальном, так и на внутреннем рынке: с 1 апреля "Метинвест" объявил о 65%-м повышении стоимости ЖРС, отпускаемого с Северного и Центрального ГОКов, для "Запорожстали", Алчевского МК, ДМК им.Дзержинского и ММК им.Ильича. После этого аналитики заговорили о скором поглощении указанных метпредприятий более крупными игроками, обладающими собственной сырьевой базой.

Однако тут эксперты ошиблись – 2008 г. получился не столь богатым на слияния и поглощения, как предыдущий период. Да, в январе подконтрольная Д.Варшавскому российская "Эстар" приобрела донецкий мини-металлургический завод "Истил-Украина", а владелец "Интерпайпа" В.Пинчук в мае избавился от запорожской "Днепроспецстали". Для сравнения – годом ранее российский "Евраз" купил у "Привата" целую группу предприятий, включающую "Баглейкокс", "Днепрококс", Днепродзержинский КХЗ, ГОК "Сухая балка" и ДМЗ им.Петровского. А "Смарт-холдинг" В.Новинского обменял контроль над Ингулецким ГОКом, ММЗ и болгарским Promet Steel на блокпакет в "Метинвесте" Р.Ахметова.

Иными словами, масштаб сделок несопоставим – что в некоторой степени опровергает расхожую теорию о кризисе как благоприятном времени для поглощений. Но, судя по всему, кризис еще не вступил в свою "разрушающую" стадию, которая ожидается к середине 2009 года. Именно к этому времени, скорее всего, "дозреют" ожидаемые M&A сделки.

Уходящий год мало кто из собственников активов в ГМК сможет занести себе в зачет. Тот же В.Пинчук был вынужден на неопределенный срок отложить давно планируемый выход на IPO трубно-колесного дивизиона "Интерпайпа".

Но, пожалуй, в номинации "Неудачник года" никто не сможет конкурировать с К.Жеваго. Ради получения контроля над болгарским меткомбинатом в Кремиковцах самый молодой украинский миллиардер привлек кредит JP Morgan в 2,2 млрд долл. под залог 73,1% акций Ferrexpo. Однако в результате обвала на фондовом рынке биржевая стоимость этих акций уменьшилась на 55%, после чего банк, действуя в соответствии с договором, продал 20,79% акций чешской New World Resourses за 177,5 млн долл. – при их рыночной стоимости на тот момент 253,4 млн долл. При этом от дальнейшей борьбы за комбинат в Кремиковцах владелец Ferrexpo в итоге был вынужден отказаться. По крайней мере, временно. Напомним, что основным активом Ferrexpo является Полтавский ГОК.

Впрочем, нельзя сказать, что год получился "черным" для всех без исключения участников рынка. Например, "Метинвест" Р.Ахметова сумел упрочить свои ресурсные позиции покупкой американской угольной компании United Coal за сумму, которая так и не была оглашена. Можно сказать, что кризис помог и "АрселорМиттал Кривой Рог" - осенью правительство в связи со сложной экономической ситуацией перенесло сроки выполнения компанией инвестобязательств на комбинате "Криворожсталь". Тем самым была прекращена уже успевшая стать традиционной ежегодная полемика между Фондом госимущества и новыми собственниками предприятия.

Напомним, что в июле председатель ФГИУ В.Семенюк заявила о намерении подать иск на "АрселорМиттал" в Международный коммерческий арбитражный суд для расторжения договора купли-продажи криворожского меткомбината.

Среди наиболее заметных достижений-2008 можно отметить долго откладываемое "политическое" решение "Запорожстали" о переходе к практической фазе проекта по строительству конвертерного сталеплавильного цеха. 1 октября предприятие объявило о подписании соответствующего контракта с концерном Siemens. Согласно его условиям первую очередь нового производства с проектной мощностью 4,7 млн тонн стали в год предполагалось запустить в конце 2010 г. Однако теперь очевидно, что час "Ч" будет сдвинут на более позднюю дату. Хотя часть средств согласно контракта "Запорожсталь" уже успела перечислить Siemens в виде предоплаты. Общая стоимость проекта оценивается в 1,7-2 млрд долл.

Другие собственники предпочли объявить о сворачивании инвестпрограмм и сокращении персонала. Наиболее громко это удалось сделать председателю совета директоров ИСД С.Таруте – видимо потому, что эта группа в 2008 г. готовилась реализовать наиболее масштабные проекты модернизации производства. В частности, на ДМК им. Дзержинского предусматривались инвестиции в 1,2-1,5 млрд долл., на Алчевском МК – в 2 млрд долл. Кстати, в начале года эксперты сходились во мнении, что Алчевский МК станет лидером отрасли по итогам 2008 г. – прежде всего в части рыночной капитализации. Как выяснилось, аналитики ГМК умеют ошибаться не хуже коллег из Гидрометцентра.

Прошедший год ничего не прояснил и в дальнейшей судьбе многострадального КГОКОРа. Сначала он был включен Кабмином в список объектов, подлежащих приватизации, затем вычеркнут из него по настоянию президентского Секретариата. В марте-апреле межведомственная рабочая группа провела ряд переговорных раундов с румынской стороной относительно выкупа ее доли в КГОКОРе. Переговоры закончились безрезультатно, и больше к ним никто не пытался возвращаться. Поскольку практически все основные игроки потеряли интерес к этому проекту. Опять же в связи с надвигавшимся кризисом.

Хотя… действительно ли он так ощутимо ударил по собственникам компаний горно-металлургического сектора? Статистика на этот вопрос отвечает отрицательно.

По данным Госкомстата, только за 9 мес. 2008 г. металлурги экспортировали продукцию на 23,5 млрд долл., тогда как за весь 2007 г. – на 20,8 млрд долл. При этом в 2007 г. компании ГМК инвестировали в модернизацию производства 10,5 млрд грн., а в 2008 г., как уже отмечалось, приостановили инвестиции. Тем самым они "заморозили" застарелые проблемы отрасли: высокую энергоемкость производства и использование архаичных технологий: мартеновского способа производства стали, ее разливку "дедовским" методом – с предварительным нагревом, а также использование природного газа вместо угольной пыли при доменном производстве.

Понятно, что в дальнейшем все это никак не сделает украинскую металлопродукцию более конкурентоспособной на мировых рынках.


... ...
 


Комментарии
комментариев: 0

...
Новости партнеров


Статьи
11.07.19, Ярослав Ярош
1 июля Украина завершила самый быстротечный и самый массовый по количеству претендентов конкурс для частных добытчиков. 9 газоносных блоков получили своих потенциальных хозяев, проявивших готовность работать с государством на условиях раздела продукции. Но если раньше Киеву удавалось подписывать СРП с мировыми грандами, такими как Shell, Chevron, Eni, то сейчас список победителей не настолько звездный. В нем преимущественно отечественные компании, а также иностранцы из второго эшелона. Кабмин уже не может позволить себе переборчивость. На страну надвигается реальный дефицит природного газа.
04.07.19, Василий Январев
Нарастивший объемы производства после вынужденного простоя в 2017 году Днепровский металлургический комбинат столкнулся с новой угрозой – 31 мая Хозяйственный суд Днепропетровской области начал процедуру банкротства предприятия по иску компании "Технобудмонтаж Груп". Впрочем, у меткомбината есть все возможности пройти этот непростой период, не теряя объемы производства и не сокращая производственный персонал.
02.07.19, Павел Вернивский
Одно из первых важных сообщений, прозвучавших от команды президента Владимира Зеленского, – работа с Международным валютным фондом будет продолжена. При этом почти каждый политик, пытаясь убедить народ в необходимости работы с МВФ, говорит людям: другой альтернативы нет. Но действительно ли это так?
20.06.19, Василий Январев
На шахтоуправлении "Покровское" входит в финальную фазу крупнейший в угледобывающей отрасли страны инвестиционный проект. Компания готова вложить более 160 млн долл. в разработку нового угольного блока №11. Строительные работы стартовали на этом блоке еще в 2011 г., но у прежнего хозяина Виктора Нусенкиса не хватило ресурсов, чтобы завершить начатое. Приход на "Покровское" в качестве владельца холдинга "Метинвест" дал проекту второе дыхание.
14.06.19, Игорь Воронцов
Банкротство второго по величине стального производителя Великобритании, официально объявленное 22 мая, наглядно показывает, к чему приводят необдуманные регуляторные решения правительства страны. Это хороший повод задуматься и для украинских высокопоставленных чиновников: ведь всегда лучше учиться на чужих ошибках, чем самим наступать на грабли.
10.06.19, Игорь Воронцов
Импорт известкового камня в Украину растет опережающими темпами по сравнению с показателями местных добывающих предприятий. Отрасль находится под воздействием ряда общеэкономических негативных факторов, которые сохранятся и в текущем году. Несмотря на это, планы отдельных производителей на 2019 г. довольно оптимистичны. Они надеются расширить долю рынка, потеснив импортеров. Хотя последним пока удается наращивать объемы поставок.
06.06.19, Ярослав Ярош
Холдинг Виктора Пинчука взялся системно блокировать проникновение чужеродного импорта на внутренний рынок труб. В январе 2019-го "Интерпайп" добился от Антимонопольного комитета решения, которым был разблокирован доступ компании для ряда тендеров ДК "Укргазвыдобування". В мае он получил поддержку и со стороны Минэкоразвития. Межведомственная комиссия по международной торговле начала антидемпинговое расследование в отношении импорта стальных бесшовных горячедеформированных труб из Китая.
30.05.19, Игорь Воронцов, Виктория Финчук
Начавшийся спад в жилищном строительстве негативно сказался на загрузке мощностей украинской цементной промышленности. Основные надежды предприятий связаны с планами правительства по масштабному строительству цементобетонных дорог. Это может стать драйвером роста для всей украинской экономики – поскольку одно рабочее место в дорожном строительстве создает 12 рабочих мест в смежных отраслях. А при строительстве цементобетонных дорог создается 20 рабочих мест, по подсчетам ассоциации "Укрцемент".
21.05.19, Игорь Воронцов
Металлургические предприятия Китая наращивают стальную выплавку стремительными темпами. По итогам апреля показатель повысился на 12,7% по сравнению с тем же месяцем 2018 года, до 85,03 млн тонн. В целом за январь-апрель прирост составил 10,1%, до 314,96 млн тонн.
17.05.19, Ярослав Ярош
За последнюю декаду апреля российской "Транснефти" удалось загрязнить ядовитой хлорорганикой около 6000 км трубопроводной системы "Дружба". Только по предварительным подсчетам российские потери составят свыше 1 млрд долл. Как говорится, и диверсантов не надо. Украина же на истории с грязной нефтью может даже подзаработать в краткосрочной перспективе, хотя потерять – в длинной.


Жми «Подписаться» и получай самые интересные новости портала в Facebook!