Подробнее Запомнить город


Стельмах убрал за собой

04.01.10
размер текста:

Гривна, весь год с подачи Нацбанка демонстрировавшая явные признаки неадекватности, в течение последнего квартала, наконец, обрела долгожданную стабильность. Произошло это как раз под завершение срока каденции Владимира Стельмаха на посту председателя Центробанка. Ведь его уход с должности – дело практически предрешенное. Поскольку на Банковой уже пакует чемоданы и его многолетний патрон Виктор Ющенко.

Очевидно, что правила хорошего тона не позволяют нынешнему главе НБУ передавать дела в совсем уж не приглядном виде. Это, знаете ли, все равно как если офисный менеджер, увольняясь, оставит для своего преемника в письменном столе крошки и заплесневелый недоеденный бутерброд. Впрочем, нельзя исключать, что помимо чисто моральных категорий В. Стельмах в своих действиях руководствуется еще и практическими соображениями. Он наверняка помнит о многочисленных инициативах народных депутатов от различных фракций о расследовании деятельности НБУ в период острой фазы финансового кризиса в IV квартале 2008 года и I квартале 2009 года. Впереди страну ожидают новые парламентские выборы, и разоблачение главного виновника народных бед может стать неплохим инструментом для повышения рейтинга популярности у избирателей. Да и бизнес-интересы отдельных влиятельных нардепов, чего там скрывать, ощутимо пострадали от политики Нацбанка, которую В. Стельмах при поддержке В. Ющенко проводил на протяжении целого года.

И теперь, похоже, председатель НБУ на завершающий период своего пребывания в руководящем кресле взял на вооружение стратегию подчеркнутого нейтралитета, не делая резких движений, которые могут быть неоднозначно истолкованы. Например, не выдавая многомиллиардное рефинансирование отдельным банкам, которое они направляли на закупку валюты с целью последующих курсовых спекуляций. И это не замедлило сказаться на обменном курсе.

Действительно, вспомним: ранее рост курса доллара Нацбанк пояснял ажиотажным спросом на валюту со стороны населения, а не спекулятивными операциями банков, которые он, по сути, поощрял своим финансированием. Между тем в сентябре-ноябре в этом плане ничего не менялось. Так, в ноябре физлица сдали банкам 1,489 млрд. долл., при этом купив 2,125 млрд. долл. Таким образом, негативное сальдо составило 976 млн. долл. – что не помешало гривне по копейке, шаг за шагом отвоевывать позиции у доллара. В октябре негативное сальдо валютных операций на наличном рынке также было весьма существенным – 793,6 млн. долл., в сентябре – 565,7 млн. долл.

Иными словами, несмотря на растущий спрос на доллар, национальная валюта укреплялась. Что убедительно доказывает несостоятельность предыдущих аргументов Нацбанка. Также в качестве причин девальвации гривны сами банкиры называли отсутствие интервенций регулятора на межбанковском валютном рынке, который, дескать, не покрывал дефицит долларов. Однако в обозреваемый период НБУ не отличался особой расточительностью. Так, в октябре регулятор продал банкам всего на 302,6 млн. долл. больше, чем купил. В ноябре негативное сальдо его операций также не выглядит впечатляюще – всего 541,1 млн. долл. И это еще с учетом объемов, реализованных на специальных аукционах банкам для целевой продажи по льготному курсу заемщикам-физлицам, имеющим валютные кредиты! Для сравнения: в январе-феврале, когда доллар вплотную подбирался к отметке 10 грн./долл., Нацбанк ежемесячно продавал на межбанке на 1,611 млрд. долл. и на 1,73 млрд. долл. больше, чем покупал.

Ну и совсем не выдерживают критики доводы НБУ, что якобы обесцениванию гривны в конце прошлого и в начале нынешнего года способствовали заявления политиков о необходимости отставки В. Стельмаха. Поскольку весь ноябрь и декабрь премьер-министр в каждом публичном заявлении не забывала упомянуть о том, что снимет с должности нынешнего председателя Нацбанка. А реакция гривны почему-то была прямо противоположная – она укреплялась.

Очевидно, что все просто. Так, в январе НБУ выдал рефинансирование на 4,7 млрд. грн., при этом мобилизационные операции вообще не проводились. В феврале банкам было предоставлено рефинансирование на 15,2 млрд. грн., одновременно изъяв из рынка всего 1,95 млрд. грн. Зато осенью картина была прямо противоположная: в сентябре Нацбанк выдал рефинансирование лишь на 700 млн. грн., одновременно мобилизовав у банков 7,2 млрд. грн. В октябре-ноябре регулятор продолжал активно изымать у банков излишки гривневой массы, выдав рефинансирование 660 млн. грн и 1,2 млрд. грн., при этом выкупив 6,4 млрд. грн. и 7,1 млрд. грн. Именно этим на самом деле и объясняется стабилизация и укрепление курса гривны, которое наблюдалось в сентябре и в IV квартале нынешнего года. И поверить, что Нацбанк не ведал, что творит в начале года, может разве что совсем уж наивный человек. Также есть большие сомнения в том, что идея запретить банкам менять курс в обменных пунктах в течение одного дня и делать его различным в разных пунктах осенила правление НБУ только в ноябре. Гораздо более вероятно, что до сих пор это просто было никому не нужно. Искусственность происходящих с национальной валютой процессов подтверждает и существенное отличие в динамике реального обменного курса (РЕОК) и номинального, устанавливаемого Нацбанком. Так, в августе текущего года РЕОК снизился по сравнению с аналогичным периодом 2008 года на 0,1%, тогда как номинальный – на 3,1%. В сентябре снижение РЕОК составило 3,7%, номинальный – на 7,2%, в октябре эти показатели были соответственно 5,4% и 9,5%.

Безусловно, отдельные деятели на этом очень хорошо заработали. Между тем самой банковской системе это не пошло на пользу: кризисные симптомы по-прежнему дают о себе знать. Так, по итогам 11 мес. задекларированные убытки банковской системы достигли 27,636 млрд. грн. Конечно, сейчас эти потери виртуальны, ведь они получены, прежде всего, за счет формирования резервов под сомнительные кредиты. И здесь уже вопрос в некотором роде философский – считать ли ранее предоставленные займы, по которым возникли задержки платежей, безвозвратно утерянными либо верить, что в дальнейшем для клиентов наступят лучшие времена, и они расплатятся по существующим долгам. Поскольку от этого зависит дальнейшее использование резервов: пойдут ли они на восполнение понесенных потерь либо вернутся в оборот банка.

Отметим, что в данном случае участники рынка не имеют единого мнения и расходятся в прогнозах относительно дальнейшего сценария развития событий.

Игорь Воронцов

... ...
 


Комментарии
комментариев: 0

...
Новости партнеров


Статьи
21.09.18, Ярослав Ярош
Фонд госимущества намерен до конца текущего года продать контрольный пакет акций электрогенерирующей компании "Центрэнерго" и таким образом хоть чуть-чуть наполнить бюджет по статье "Поступления от приватизации". Конкурса с нетерпением ждут украинские "угольные генералы", заинтересованные в закрытии сделки еще до президентских выборов. Но они же могут и сорвать продажу, пытаясь помешать друг другу.
19.09.18, Павел Вернивский
Недавняя новость: Беларусь отказалась от кредитов Международного валютного фонда. Возможно, многим данный факт не покажется чем-то особенным, но можно вспомнить и Польшу, которая приняла аналогичное решение годом ранее. Почему же мы так зависим от этой организации? Если названные страны отказались от кредитов МВФ, способна ли и Украина поступить так же? И если подобное невозможно сегодня, то как сделать это реальным в будущем?
17.09.18, Игорь Воронцов
Скупка наличной валюты населением через официальные обменные пункты в августе вернулась к кризисным значениям января-февраля 2015 г. Означает ли это, что всем нам следует готовиться к обвалу курса гривны, МинПром выяснил с помощью экспертов.
14.09.18, Максим Полевой
У "Днепроспецстали" в 2018 году возникли трудности из-за ослабления спроса, подорожания сырья и энергоносителей. Это привело к росту импорта нержавейки в Украину, тем более что ее мировое производство активно растет.
10.09.18, Игорь Воронцов
Серьезные изменения наметились в стальном балансе Турции, а это один из наиболее важных рынков сбыта для украинских металлургов. Смогут ли они воспользоваться благоприятной ситуацией, станет ясно ближе к концу года. Тем более что по-прежнему существует ряд внутренних факторов, сдерживающих развитие отрасли.
07.09.18, Анна Ганзенко
Очередная эпопея с доставкой по Днепру херсонских арбузов киевским покупателям снова напомнила, что отрасль речных грузовых перевозок в Украине еще существует. Однако беспристрастная статистика свидетельствует, что небывалый общественный интерес к барже с арбузами, за передвижением которой и в прошлом, и в этом году, следили чуть ли не все ведущие масс-медиа страны, так и не смог убедить законодателей своевременно предоставить отрасли более комфортные условия для возрождения былого потенциала.
05.09.18, Игорь Воронцов
Новое падение курса гривны в этом году началось даже раньше, чем в прошлом. При этом Национальный банк Украины традиционно рапортует, что фундаментальных причин для обесценивания гривны нет. Тем не менее она уже благополучно потеряла 10% своей стоимости за последние 1,5 недели.
03.09.18, Ярослав Ярош
В конце августа Украина подала сразу 2 апелляции на решения Всемирной торговой организации: по кейсу DS 499 о поставках железнодорожных вагонов в Россию и по кейсу DS 493 об импорте российской аммиачной селитры. Прецедентов, когда ВТО меняет свое первоначальное мнение, немного. Но время мы потянуть можем, и особенно в споре вокруг удобрений это имеет существенное значение.
29.08.18, Максим Полевой
Европейские чиновники говорят, что ЕС окончательно оправился от последствий экономического кризиса 2008 года. Помешать укреплению тренда могут капризы президента США Дональда Трампа и выход Великобритании из Евросоюза.
23.08.18, Ярослав Ярош
Еще продолжается лето, но уже через два месяца на страну обрушится отопительный сезон. И в правительстве смутно занервничали по поводу запасов топлива на складах. Ведь если с закачкой газа в подземные хранилища все идет по плану, то с накоплением энергетического угля – пора объявлять аврал. Украина серьезно отстает от прошлогоднего графика поставок. В конце июля этот разрыв достигал почти 40%, сейчас сократился до 20-25%, но вряд ли его удастся ликвидировать полностью до первых холодов.



Жми «Подписаться» и получай самые интересные новости портала в Facebook!